一、战略背景与金融支持的核心问题
2025年《政府工作报告》提出实施“两重”“两新”战略，旨在强化国家战略安全与推动产业结构升级。“两重”侧重于重大国家战略和重点领域安全能力建设，“两新”则推动设备更新与消费品以旧换新。这一战略获得1.8万亿元超长期专项国债支持，并配套5000亿元政策性金融工具，构建了财政支出与金融杠杆协同发力的政策机制。
海南作为自贸港和金融改革试点区，首批申报94个项目，成功争取1022亿元资金，涵盖数字基础设施、绿色转型和产业升级等领域。专项资金的获批仅仅是起点，更深层次的挑战在于如何确保资金精准高效地注入战略领域。地方金融管理部门在项目筛选、融资协调、政策工具整合等方面发挥着“转化中枢”的作用，决定着国家战略意图能否转化为市场有效需求。这不仅关乎海南自身发展，也将为全国提供制度示范。因此，财政政策的有效性与地方金融的治理效能，共同构成了政策传导机制的核心。
二、海南的实践探索：双轮驱动机制与三大典型案例
海南金融管理部门构建了以“项目库管理与融资协同”为核心的双层治理框架。通过成熟度、战略契合度与融资可行性三维评估模型，筛选项目并动态分级；同时通过政银企对接会和政策工具协同，降低信息不对称，提升资金匹配效率。
（一）服务“重大战略”的金融协同：绿色计算基础设施项目
海南生态软件园绿色计算基础设施升级，是关乎自贸港数字底座的“重大战略”项目。其特点是重资产、高技术、长回报周期，使得传统信贷无法为其提供有效的融资支持。对此，金融协调机制发挥了关键作用，为其精准设计了“超长期国债资金+绿色金融工具”的混合支持模式。国债资金凭借其低成本、长周期的优势，发挥了启动资本与信用增信的双重功能，有效压低了项目整体融资成本；而匹配的绿色信贷则顺应了项目的低碳属性，提供了稳定的现金流补充。这种协同模式，成功破解了战略项目的融资瓶颈，为海南数字产业升级奠定了坚实的基础。
（二）保障“重点安全”的融资整合：环岛智能交通系统改造项目
环岛智能交通系统改造项目是提升区域运行与应急管理能力的“重点领域安全能力建设”工程，覆盖全域，资金需求巨大且复杂。面对挑战，海南采用了“国债资金引导+银团贷款支持”的协同融资模式。方案利用部分国债资金作为启动资金和风险缓冲，有效吸引了多家金融机构组成银团，共同提供大规模信贷。这不仅解决了巨额融资需求，更通过风险共担机制，分散了单一机构的压力，确保了重大安全基础设施的顺利推进，探索了复杂项目融资的新范式。
（三）推动“设备更新”的工具创新：高端医疗器械产业园企业生产线升级
在“设备更新”领域，高端医疗器械产业园企业生产线升级是典型案例。企业面临国际竞争，设备更新需求迫切，但成本高昂。金融机构深入产业场景，没有简单提供传统流贷，而是创新推出了“设备更新专项贷款”，并配套“财政贴息”政策。专项贷款解决了资金期限与用途的匹配问题，财政贴息则直接降低了企业的财务成本。这种基于项目特定现金流结构设计的结构性金融工具组合，快速激活了企业的投资意愿，推动了技术迭代，也从供给端为“消费品以旧换新”提供了优质产品。
三、面临的挑战与机制优化路径
尽管海南的探索取得了成效，但金融精准支持机制的深化仍面临挑战。首先是项目标准错配，部分具有长期战略价值但短期财务效益不足的项目难以满足传统金融机构的风控要求。其次是金融工具创新不足，投贷联动、知识产权证券化、ESG挂钩债券等多元化渠道探索明显滞后。最后是跨部门协同碎片化，发改、财政、金融主管部门与金融机构之间存在信息壁垒，缺乏统一数字平台进行项目推荐、信息共享和资金监控。
针对这些问题，海南需要进一步优化治理框架：一是构建动态分级项目库，实现从“筛选”到“培育”的前移治理，建立“优先推进、培育孵化、战略储备”三级体系，提升整体项目的可融资性；二是拓展多元化金融工具箱，推广绿色债券、数字转型债券、PPP基金和ESG挂钩信贷，并配套风险补偿基金、政策性担保和贴息机制，以“小资金”撬动“大资本”；三是打造一体化数字治理平台与正向激励机制，建设贯穿全周期的数字协同平台，设立监管沙盒，鼓励产品创新，并将金融机构服务“两重”“两新”的实绩纳入考核体系。
通过这些措施，地方金融监管部门能够从行政协调者转型为战略性主动力量，确保国家战略红利充分释放，推动区域经济高质量发展。海南的实践表明，地方金融治理能力是衔接国家意志与市场效率的关键桥梁。未来，持续强化精准化与系统化治理将是确保“两重”“两新”战略效能得以充分转化的决定性因素，也为全国其他地区提供了可复制的范本。
（本文系海南省哲学社会科学规划项目构建海南自贸港现代服务产业价值链及增长研究阶段性研究成果）
（古丽加钠提·吐合提 王良斌 罗斌 三亚学院盛宝金融科技商学院）
关键词： 智库周刊 金融精准支持机制
