外资全面回流。
来自海外ETF跟踪机构ETF.com的数据显示，海外最大中国股票ETF 单日吸收资金净流入创新高达22.35亿元。此外，万亿美元资管机构-资本集团旗下主动管理ETF全面加仓中国，对持仓的绝大多数中国股票进行加仓，并于近期新建仓阿里巴巴。
在海外，中国ETF 二季度的表现遥遥领先，成为全球的一抹亮色。
中国资产似乎已经从“不可投资”的市场，变成全球的不确定性荒漠中的“绿洲”。
海外最大中国ETF单日净流入创纪录
来自ETF.com的数据显示，海外最大中国股票ETF 6月30日吸收资金净流入3.33亿美元，约折合22.35亿元人民币。这是这只ETF自2011年设立以来的新高。MCHI最新规模85.6亿美元，是海外最大的中国ETF.它由全球最大资管机构贝莱德旗下的指数安硕iShares发行，跟踪MSCI中国指数。资金滚滚而来，MCHI也于近期超越中概互联网ETF-KWEB成为海外最大中国ETF。
来源：ETF.com
最近30天，MCHI吸收了14亿美元的资金净流入，约折合93.97亿元人民币。
来源：ETF.com
海外五大中国ETF 过去一个月合计吸收资金净流入37.60亿美元，约折合252.42亿元人民币。
这五只ETF分别为跟踪MSCI中国指数的MCHI，跟踪中概互联网指数的KWEB，跟踪沪深300指数的ASHR，跟踪富时中国50指数的FXI，跟踪标普中国指数的GXC.
来源：ETF.com
它们也是美国上市的6只规模超过10亿美元的中国ETF中的5只，另外一只美国上市规模超过10亿美元的中国ETF CQQQ跟踪富时中国科技指数，由景顺发行。
中国ETF之外，海外部分全球ETF近期也在全面加仓中国。
本报长期跟踪的资本集团旗下主动管理ETF，近期增加了对中国股票的布局。
万亿美元巨头资本集团旗下产品新建仓阿里巴巴
来源：根据资本集团官网整理
数据显示，美国知名长线投资机构-资本集团旗下的主动管理ETF近期继续加仓了多只中国股票，不仅如此，资本集团最新还新建仓了阿里巴巴。
资本集团为总部位于洛杉矶的美国资产管理机构，以主动选股，长期投资，多基金经理联合管理制度见长，最新管理规模2.6万亿美元，它是最受国内公募、私募大佬推崇的全球资产管理机构之一。资本集团今年2月底上线了6只主动管理ETF.其中，5只是股票型产品，1只固定收益型产品。5只股票型产品中，3只投资美国市场，2只投资包括中国市场在内的全球市场。
由于，主动管理ETF每天更新持仓， 这家全球资管巨头的中国投资动向得以暴露。基金君持续跟踪，以向大家展现这家深耕中国的万亿美元巨头最新动向。
截至7月8日，CGXU持有新奥能源、药明生物技术、贵州茅台、药明康德、汇川技术、京东、阿里巴巴等。6月22日至7月8日，CGXU对新奥能源、药明生物技术、贵州茅台、汇川技术、京东进行了加仓，对药明康德小幅减仓，并于近期新建仓了阿里巴巴。 资本集团旗下另一主动管理ETF CGGO，截至7月8日，持有贵州茅台、中国平安。6月22日至7月8日，CGGO对贵州茅台按兵不动，对中国平安进行了加仓。
CGXU截至6月底的规模是2.65亿美元。截至6月底，CGGO的最新规模为3亿美元。
海外中国ETF 2季度表现成全球亮点
在全球市场一片狼藉中，海外中国ETF2季度成亮点。不少海外中国ETF录得了双位数的净值增长率。机构人士认为，这背后的原因包括疫情改善，财政政策支持，行业监管政策进一步明朗等。
例如，中概互联网ETF，二季度净值增长率16%。瑞银旗下的跟踪中国科技指数的ETF CHTE二季度净值增长15%，此外汇丰旗下跟踪恒生科技指数的ETF HSET同期录得了净值增长率14.6%。景顺旗下的跟踪中国科技相关指数的MCTS二季度录得净值增长率14.4%。
来源：ETF.com
记者拉了一下跟踪标普500指数的ETF VOO和跟踪中概互联网指数的ETF KWEB最近三个月的净值走势。上图可见，VOO最近三个月处于逐步下跌状态，而KWEB则逐步走高。两只ETF的净值走势出现了显著的剪刀差。
瑞银资深中国干将产品净值翻红
随着市场反弹，海外中国基金的净值水涨船高。不少旗舰基金也爬出坑，净值翻红。
例如瑞银旗下的瑞银(卢森堡)股票基金-中国精选基金(美元)P-累积份额，截至2022年6月30日，2022年来净值整张0.2%。基金最新的62.23亿美元，由海外中国投资干将施斌管理。
这只基金2021年亏损25%。2022年在市场转暖和基金经理的调整之后，净值翻红。
来源：晨星
来源：晨星
5月基金对前十大重仓股的操作不多，仅对网易ADR进行了小幅减仓，减仓幅度4%。截至5月底，基金前十大重仓股为贵州茅台，腾讯，网易，招商银行，石药集团，港交所，中国平安，平安银行，阿里巴巴ADR，美团。
摩根大通：平台经济公司已经发生分化
摩根资管环球市场策略师朱超平对中国基金报表示，在他看来，外资对中国资产的偏好是在提升。互联网、平台经济是外资最喜爱的中国板块之一。目前数据显示，外资在逐步回流这些板块。在朱超平看来，一方面是平台经济相关股票之前下跌太多，现在估值修复是自然的。另一方面是目前政策的确明朗多了，尤其是国家完成了对“反垄断法”的修订之后，政策面的不确定性大大降低。
不过，朱超平认为，由于平台经济中的不少公司商业模型受到了挑战，它们中的一部分盈利能不能继续保持高速增长也并不确定。之前的高估值的基础是大家都在预期这些平台还有一段高速增长期，现在的问题是很多公司经历了一段时间的反弹，估值已经脱离了底部区间，但是如果盈利增长上不去，估值也就难以回到之前的高度。换言之，这些公司股价会有反弹，但是有可能回不到之前的高度，或者完全复苏所需要的时间比大家想象的要更长。他也提醒道，现在平台公司也发生了明显的分化，不能一概而论。
对于在全球范围内配置资金的投资者而言，今年在高通胀，美联储加息提速的背景下，美国部分科技股已经不再可取，那么这些撤离的资金会流向哪里？中国的互联网公司会不会是一部分资金的选择。朱超平表示，他倾向于将美国的科技股分为两类。一部分是大型的科技股，它们跟中国的平台就有点像，在经济中发挥的作用类似于基础设施。不管什么行业的企业或者居民，每天都会用到这些东西。变成基础设施之后，大型科技股的成长性可能就会稍微弱一点，但它们的盈利增长前景更加稳定。基于这种特性，机构投资者的资金会保持在大型科技股的长期配置，将其作为配置的底仓。
另外有一些杠杆水平较高的中小盘科技股，盈利增长和估值都面临来自美联储加息的压力，从这些股票撤离的部分资金是有可能流入中国平台公司的，因为后者目前的风险收益比强过前者。
资本集团副董事长：明年或者后年美国会进入健康的“衰退”
资本集团总裁、副董事长Rob Lovelace在今年年初的展望中建议投资者买好雨披，但是别着急穿上。在最近的年中展望中，资本集团认为依然可以保持乐观些，并给出了几个结论。美联储抗通胀会带来市场波动性上升；在债券市场经过大跌之后，历史表明光明就在前方；历史证明股票市场可经受加息周期的考验；增长的分红率是抗通胀的利器；科技股遭遇调整，但是云相关业务正在强劲增长；商品需求强劲，而矿业公司的估值偏低；医疗卫生行业的估值有吸引力；智能化行业让建筑变得更具可持续性；固定收益真得有“收益”了(此前在负利率的时代，固定收益资产是没有收益的)。
Rob Lovelace说，一个全天候的组合在任何时候都是有用的，但是在当前的环境下尤其具有价值。Lovelace 认为美国在明年或者后年会经历一场“健康”的衰退，经过了长达10年的扩张周期，没有一场衰退，市场是难以清理过剩的。
