海财经·证券导报记者 文达 洪佳佳
深陷困境的*ST华闻（000793）或将迎来重生。
4月9日夜间，*ST华闻披露《重整计划（草案）》称，公司将实施资本公积转增股本，按照每10股转增12股的比例，转增23.97亿股，产业投资人海南联合资产管理有限公司及海南省国有资本运营有限公司（以下合称海南国资联合体）将以6.1亿元受让5亿股转增股票，成为公司控股股东，海南省国资委将成为公司实际控制人。
而海南国资联合体将为上市公司的持续发展注入强劲动力。
5年亏45亿元 *ST华闻深陷困境
近些年来，*ST华闻经营持续恶化，深陷困境。
数据显示，公司营收在2020年创下29.70亿元的阶段高点后即断崖式下跌，2021年至2024年，公司营收呈阶梯式走低。净利润方面，除2021年实现0.13亿元的盈利外，其余4个会计年均录得亏损。
2025年，公司预计延续亏损态势。根据业绩预告，2025年归母净利润为亏损1.4亿元至2亿元，上年同期亏损7.08亿元，亏损同比有所收窄；扣非净利润为亏损1.5亿元至2.1亿元，上年同期亏损5.12亿元。粗略统计，公司近5年净利润合计亏损已超过45亿元。
与此同时，公司债务压力持续高企。截至2025年11月10日，*ST华闻逾期债务金额累计约6.38亿元，占公司2024年度经审计的归属于母公司净资产2.16亿元的295.11%，即逾期债务已是净资产的近3倍。
上述经营与财务数据表明，公司已陷入严重的资不抵债与流动性危机。本次重整计划的出台，正是为了拯救上市公司。
*ST华闻直言，公司因无法清偿到期债务且缺乏清偿能力，陷入严重的债务及经营危机。若无法化解风险、实现重整成功，公司将面临破产清算，现有财产在清偿各类债权后已无剩余财产向出资人分配，出资人权益将为零，届时将严重损害全体债权人和出资人的合法权益。为避免此种情况，出资人和债权人需共同努力，共同分担实现债务人重整的成本。因此，华闻集团重整计划拟对出资人权益进行调整。
海南省国资委入主 公司或将迎来重生
根据《重整计划（草案）》，*ST华闻将以现有总股本19.97亿股为基数，按照每10股转增12股的比例实施资本公积转增股本，转增23.97亿股，转增后总股本增至43.94亿股。转增股票不向原股东分配。
转增股票分配方案为：产业投资人海南国资联合体将以6.1亿元受让5亿股转增股票，受让价格为1.22元/股，成为控股股东，海南省国资委将成为公司的实际控制人。
18家财务投资人则以16.46亿元受让11.93亿股转增股票，受让价格为1.38元/股。
另外，7.04亿股转增股票将用于清偿华闻集团债务。有财产担保债权优先受偿部分留债3年清偿；普通债权50万以下全额现金清偿，超50万部分按5元/股以股抵债。
*ST华闻控股股东国广环球资产管理有限公司直接持有公司1.42亿股股份，占公司总股本的7.12%，已被司法冻结，重整计划实施后，其持股比例将稀释至3.24%。
*ST华闻表示，如重整计划能够顺利实施，华闻集团的绝大部分债务将通过以股抵债解决，实际需现金清偿的债务较少，在保障各类债权获得全额清偿，各债权人利益相较破产清算取得飞跃式提升的同时，极大降低了公司刚性兑付压力，提振现金流。在实施以股抵债且重整投资人投入重整投资款后，公司净资产将获得显著提升，上市地位得以巩固。
*ST华闻还称，公司通过重整摆脱债务及财务危机后，能够有充足的资金及精力聚焦核心主业；同时，通过引入重整投资人，为公司发展注入新鲜血液，帮助公司彻底恢复经营造血能力及核心竞争力，重塑行业地位，债权人、中小投资者等相关利害关系人也将从中直接或间接受益。
*ST华闻直言，公司将以重整为契机，在重整投资人的支持下，妥善化解债务及财务危机，从根本上改善经营状况，力争将华闻集团打造成为经营稳健、运营规范、业绩优良的上市公司。
而对于未来的经营，*ST华闻亦有谋划。在文化旅游业务方面，公司将依托产业投资人海南国资联合体及其相关股东资源优势，未来计划投资强化现有传统文化旅游业务并实现文旅业务的数据化、模型化和智能化。
在国际旅游消费中心文化传媒业务方面，公司将把握自贸港国际旅游消费中心建设机遇，计划在产业投资人扶持下发展文化传媒业务。
在旅游消费基础设施业务方面，公司未来将依托海南国资联合体在交通基建产业上下游产业链资源优势及业务整合能力，计划发展交通基建业务。
