进入保壳倒计时的 *ST椰岛（600238），最近信披有点忙。
股价暴跌暴涨，在发布异常波动公告的同时，“可能被终止上市的风险提示”公告已是第六次发布。本周还要披露2025年年度报告编制及最新审计进展情况的公告，这是个关键点，审计意见将决定*ST椰岛能否保壳成功。
保壳倒计时之际，4月15日晚间，*ST椰岛发布公告，公司收到中证中小投资者服务中心（以下简称投服中心）发来的股东建议函，要求*ST椰岛在10个工作日内以公告形式披露并回复相关问题。
投服中心是中国证监会直接管理的法定公益投保机构，职责包括“公益性持有证券等品种，以股东身份行权和维权”等。投服中心称，已持有*ST椰岛股票，依法享有《公司法》等法律法规赋予的知情权、建议权、表决权等股东权利。
投服中心指出， 在关注到上交所对*ST椰岛问询函后，中小投资者较为关注你公司2025年营业收入大幅增长的合理性及可持续性，现就相关问题依法行使股东建议权。
投服中心建议函指出，*ST椰岛2025年鹿龟酒产品收入与销量增长情况显著偏离历史趋势。根据公司历史年度报告，公司鹿龟酒产品的销售收入除2020年出现增长外，2017年至2024年连续8年持续下降，从2017年的9515万元下降至2024年的1127万元，远低于2025年预计的1.77亿元。而且公司2025年鹿龟酒产品收入增长率显著高于同行业水平。
此外，四季度为酒类产品销售旺季的理由不足以支撑公司2025年第四季度鹿龟酒产品收入的大幅增长。根据国家统计局数据，2023年至2025年，烟酒类产品第四季度零售额相比当年前三个季度平均零售额增长率分别为10.36%、8.24%与 0.89%，远低于公司鹿龟酒2025年第四季度收入较前三季度均值的增长率1033.76%。
此外，中证投服中心对*ST椰岛2025年营业收入大幅增长对未来年度营业收入的影响存在疑问。公司2025年前十大客户中新增客户较多且收入贡献比例高，前十大客户持续发生退货情况，而且公司动销率和存货周转率均显著低于同行业平均水平。
4月16日，在质疑声中，*ST椰岛开盘一度上攻第五个涨停板，之后震荡盘整。
依照规定提前披露的审计进展，正成为透视*ST公司退市命运的窗口。
根据沪深交易所相关规定，财务类退市风险公司应当分别在年度报告预约披露日前二十个交易日和十个交易日，披露年度报告编制及最新审计进展情况，并说明相关情况。
4月30日是*ST椰岛年报预约披露日，按前十个交易日计算，也就说本周还要披露2025年年度报告编制及最新审计进展情况的公告，留给*ST椰岛保壳的时间，已经不多了。（曾言）
