海财经·证券导报记者 王昭全
漂洋过海，天涯比邻。作为门户中的门户，新海航在海南自贸港建设中地位不言而喻。
2026年6月17日，海南自由贸易港封关半年新闻发布会上，海南省交通运输厅相关负责人表示，封关半年以来，海南聚焦航空、航运两大枢纽建设，持续扩大对外开放，各项工作取得阶段性突破。同日，新海航海南航空举行国际航线开航推介会，织密“空中丝绸之路”。
封关半年看海南，这家植根热土的主基地航司，正依托不可复制的区位与制度优势谱曲成新，交出了一份高质量发展新答卷。
从“老海航”到“新海航”
“新”的由来：2021年12月8日，辽宁方大集团实业有限公司（以下简称方大集团）正式成为海航航空板块的实控人，标志着海航进入“新海航”时代，实现了从破产重整到健康发展的跨越。2025年年底，方大集团入主四周年之际，网友发现海航航空集团旗下各公司官方账号纷纷加上了前缀，冠以“新海航”称谓。
“新海航”并不是一个新的说法，在方大集团入主后，其官方宣传必提“新海航”。在反复强调“新海航”4年后，这次直接进行品牌改动，是公司迈出了关键一步。
海财经·证券导报记者了解到，“新海航”是方大集团入主后对海航品牌宣传的称谓。但在资本市场，不加该前缀。
这里有几个概念要厘清。从历史沿革来看，2009年1月，海航航空控股有限公司成立，2014年7月，公司更名为海航航空集团有限公司，“老海航”由此而来。
海航航空全称就是海航航空集团有限公司，方大集团入主之后，有一些“老海航”的业务被分离出去，现在只是个管理机构，是海航控股的间接股东。
海航控股是上市公司海南航空控股股份有限公司的简称，曾用名海南航空→G海航→海南航空→海航控股→*ST海航→ST海航。
一段时间以来，海南航空出现频率最高。什么时候用“海南航空”，什么时候用“海航控股”，一直让外界模糊不清。
记者了解到，海南航空实际上就是海航控股。在资本市场多以海航控股名字出现，而在品宣以及航空业界，对外就称海南航空。
简言之，海航控股是运营主体（公司），而“海南航空”是该主体对外提供航空服务时使用的品牌名称。
净利创历史新高
就在2025年底改名之际，海航航空旗下上市公司海航控股发布了2025年三季度财报，前三季度实现营业收入534.38亿元，同比增长3.33%，净利润28.45亿元，同比增长30.93%，超越疫情后一直是中国民航“盈利王”的春秋航空，成为中国民航的新“盈利王”。
这或许是新海航进行品牌改动的底气。这也是封关前，海航控股业绩反转的前奏。
紧接着，2025年四大航司年绩预告亮相，海航控股一马当先。随着七大上市航司2025年年报揭晓，归母净利润方面，春秋航空以23.17亿元领跑，同比增长1.96%；海航控股屈居第二，实现盈利19.80亿元，同比减亏29.0亿元，但净利润增速314.89%，排名行业第一。
进入2026年第一季度，七大上市航司归母净利润全部为正。其中，海航控股归母净利润为17.25亿元，同比增长533.63%，居七大上市航司首位，并创下一季度归母净利润历史新高。
封关半年看海南，新海航在上市公司层面呈现的业绩答卷很漂亮，海航控股一季度净利润创历史新高，每股净资产也是V形反转，从疫情中的负值一路涨到0.16元/股。
另一个变化就是，时隔9年，券商也开始对海航控股有研究报告了。在股吧里的研报一栏，2025年华源证券发布海航控股研报，题为《经营改善释放业绩潜力，第四大航价值重塑》。
织密“空中丝绸之路”
同时，新海航还交出了一份不断织密“空中丝绸之路”的答卷。
6月20日，海南航空将正式开通海口⇌重庆⇌马德里航线，班期为去程每周六，回程每周日。这条全新的国际航线，将进一步加密海南自贸港通往欧洲的空中通道，直观体现海南自贸港高水平开放成效。
港口，是联通世界的节点，也是开放合作的窗口。在国际市场，海南航空充分发挥主基地航空公司优势，以实际行动响应“加密海南直达全球主要客源地的国际航线”，持续深耕拓展航线网络；积极服务海南打造“面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽”。
在国内市场，海南航空聚焦枢纽建设，实施国内国际双线协同发展战略，着力打造“精品快线”与“自贸港快线”双产品体系。其中，“精品快线”重点布局公商务航线，包括北京往返深圳、广州、海口、三亚、长沙、上海、杭州、成都、重庆九大热门航线；“自贸港快线”则强化海口往返广州、深圳、长沙、武汉、重庆、西安六大枢纽城市之间的互联互通。
效率，是开放发展提速的关键密码。“24小时国际转国际过境旅客免办边检手续”政策落地实施，标志着国际中转流程取得革命性简化。为实现这一目标，海南航空协同机场、联检单位完成了一系列关键性服务升级，通过系统性提升，海口枢纽的中转效率与旅客体验实现了显著优化，正吸引全球旅客选择其作为往来各大区域的关键中转节点，有力支撑了海南自由贸易港面向世界的航空门户建设。
截至2026年5月，海南省累计开通境外客运航线78条，通达港澳地区及23个国家、45个境外城市；开通境外货运航线9条，覆盖7个国家、7个境外城市，构建起一条横跨五大洲的“空中丝绸之路”。
“空中丝绸之路”护航买全球卖全球。作为岛屿型经济体，海南岛具有独特的地理和区位优势。从海南出发，4小时飞行时间可以覆盖亚洲21个国家和地区、约47%的全球人口，8小时可以覆盖59个国家和地区、约67%的全球人口。海南正加快打造“四小时八小时飞行经济圈”。
在第六届“空中丝绸之路”国际合作峰会上，海南航空《架设世界空中桥梁》被评选为峰会全球服务实践案例。同时，海南航空成为空中丝绸之路国际合作联盟新成员。
自贸港政策红利加速兑现
供给端，海航控股亦迎来实质性降本动作。
2026年5月底，海航控股引进的第三架零关税飞机——空客A321neo飞抵海口美兰国际机场。这也是海南封关后首架享受零关税政策的客机。
据了解，这架A321neo是以租赁方式引进的飞机，其在租赁期内预计可减免关税近600万元。
在负债率较高、飞机交付排期慢的大背景下，越来越多的航司选择租飞机。飞机租赁只需航司每月支付几十万美元的定额租金，如果能叠加免税优惠，就是“省上加省”。
从海航控股的实际引进计划看，经营租赁方式已占绝对主导。截至2025年底，机队规模为359架，其中249架为经营租赁飞机，占比已接近七成；去年内净增11架。
海航控股表示，按2026年飞机引进计划，后续还将有3架A321neo飞机按“零关税”模式引进，预计租赁期内累计减免关税约1800万元。
相比单架飞机税费减免，海南自贸港更大的想象空间在于航空产业链的集聚效应。海南也将飞机维修列为自贸港重点发展的临空产业，而承接这波红利的正是海航控股。
自此，原来主要“保障自家飞机维修”的海航航空技术有限公司（以下简称海航技术），开始发展全产业链维修主体业务，目标指向第三方维修、境外维修、发动机维修和航材业务。
2022年起，海航技术入驻海南自贸港，依托美兰机场和海口空港综合保税区，建成飞机维修产业基地，开始拓展境外客户。
海航控股持股海航技术68.0695%。2025年，海航技术是海航控股四大实现盈利的子公司之一，净利润为0.75亿元。
海航技术相关负责人透露，当前维修排期已规划至2026年底，预计全年境外飞机维修订单承接量将突破百架。
精细化运营构筑强劲发展韧性
小企业靠人情，大企业靠制度。外因再好，也是要通过内因起作用。
方大集团董事长方威素以“敢奖敢惩、效率至上”著称：每年都对旗下同类型企业指标比拼。他将方大集团的“赛马”机制深度植入新海航。
大股东方大集团坚信“在钢铁、炭素业能做到，航空业也能”。其核心理念是通过极致的精细化，将管理颗粒度从“月”或“周”细化到“天”。
一个标志性动作因此被强制推行：统计日成本。
这样做的好处立竿见影：今天算完账，明天就能精准定位哪里存在“跑冒滴漏”，从而迅速调整决策，堵住效益流失的漏洞。换来的成果就是，2025年，其航油座公里成本降至0.139元，低于国航的0.151元、东航的0.153元和南航的0.154元。
2026年6月15日，海航控股发布了2026年5月主要运营数据。客座率方面，海南航空5月整体客座率达到83.54%，同比提升1.48个百分点。值得关注的是，海南航空当月在主要航司中以96.24%的航班正常率排名第一，连续多年保持SKYTRAX五星航空服务水准。
海航控股花费7.99亿元收购“天羽飞行”训练中心，它是一家提供飞行员及乘务员模拟机培训的企业，其核心价值在于将飞行员这一核心资源的培训供给从“外部依赖”转化为自主可控的“内部优势”。
也是依托天羽飞训的稳定飞行员供给，海航控股得以在2025年迅速面向高速增长的东南亚、东北亚新兴市场新增包括海口-曼谷、西安-新加坡在内的10条低成本国际航线，培育了新的业务增长点。
而且，天羽飞行不仅服务于海航自身，还能对外承接培训业务，为公司创造新的营收来源。让飞行员训练从花钱部门转变为盈利部门，这也是进一步深化航空主业战略布局的缩影。
走出困境，降本是重要的，但增收才是更根本途径，目光放到货运上。
在客运市场精细化运营的同时，海航控股的另一大支柱业务航空货运同样展现出穿越周期的强劲韧性。最新数据显示，公司2026年前五个月货运及邮运量累计达239.73千吨，同比提升4.58%；货邮载运率同比提升4.08个百分点。国际及地区货邮表现相对强势，不仅得益于欧美及亚太货运需求的持续回暖，也离不开海口货运枢纽中转集聚效应的加速显现。
方大集团入主四年以来，海航控股以国际突围锚定增长、政策红利筑牢成本优势、五星服务重塑品牌，完成从“输血保壳”到“造血盈利”的战略跃迁。
业内人士指出，依托海南自贸港“零关税”政策红利、国际航线网络的持续深耕以及精细化的成本管控体系，一旦宏观需求回暖与成本压力边际改善形成共振，海航控股业绩向上弹性将得到充分释放。
