海财经·证券导报记者 洪佳佳
近日，天眼查信息显示，一家名为郑州楚界汽车研发有限公司（以下简称楚界研发）的新公司，将海马汽车（000572）与楚能汽车有限公司（以下简称楚能汽车）这两家企业悄然连接起来。在股权结构上，海马汽车全资子公司海马汽车有限公司持股51%，楚能汽车全资子公司武汉楚能乘用车有限公司持股49%。其业务范围涵盖汽车零部件研发与销售、新能源汽车整车销售、电池及充电桩销售等，但明确不涉及整车生产或代工。值得注意的是，楚界研发的注册地址位于郑州经开区航海东路1689号研发中心3层，正是海马汽车郑州基地所在地。
楚能汽车有限公司成立于2024年12月，注册资本20亿元，由恒信汽车集团股份有限公司和代德明各持50%股份。恒信汽车集团是中国头部汽车经销商，在2026中国百强汽车经销商集团中排名第二。代德明于2021年创立楚能新能源，跨界进入电池赛道。今年上半年，楚能新能源已跃居全球锂离子储能电池出货量前三。手握电池自供与自营渠道，让新生的楚能汽车先天具备一定产业链优势。
今年5月起，楚能汽车密集签约法雷奥、安波福、福耀玻璃、马勒、舍弗勒等头部汽车供应商。7月11日，楚能汽车首台ET车下线仪式在研究院试制中心总装车间举行，标志着首发车型正式从工程数据阶段迈入实车验证阶段，这是楚能汽车首次正式对外披露造车进展。此后楚能汽车又陆续与广汽部件、佛吉亚、飞龙股份、中鼎减震、万安科技、中科创达、图达通、安斯泰莫、模塑科技签署战略合作协议，推进零部件配套体系布局。值得一提的是，2024年7月，楚能新能源股份有限公司已申请注册“楚界”第12类运输工具商标，并于2024年12月完成注册；“楚界”第35类广告销售、第42类网站服务商标也已完成注册，不过第9类科学仪器商标被驳回复审。
然而，楚能汽车距离量产落地仍面临造车资质的难题。截至目前，楚能汽车尚未宣布获得造车资质。2022年起，工信部原则上不再新增新能源乘用车生产资质，新入局者只能通过收购现有资质或寻求存量合作来盘活闲置资产。此前市场猜测，楚能汽车可能接手原威马汽车位于湖北黄冈的工厂，该工厂是湖北省唯一拥有整车制造资质的造车新势力基地，因威马汽车陷入经营困境而于2022年10月停产。但接手威马工厂需要承担巨额债务和产线改造费用，债务重整流程复杂。相比之下，从海马汽车获取资质可能是成本更低的选择。
海马汽车今年6月在投资者互动平台上表示，其海口、郑州基地均具备燃油车、新能源汽车生产资质。海马汽车也急需新的业务增长点。2025年，海马汽车总产量为1.79万辆，而海口和郑州基地的年产能规划各为15万辆，合计30万辆，产能利用率仅约6%，闲置率高达94%。公司主要按订单柔性排产，生产线处于半闲置状态。公司承认，产销规模偏小，日常经营收入覆盖不了成本费用，净利润持续为负。从2022年起，海马汽车已连续4年亏损，累计亏损20.64亿元。今年上半年，海马营业收入3.14亿元，同比下降52%；净利润亏损0.97亿元，亏损额同比扩大约31%。截至上半年，海马汽车郑州分部资产总额为16.42亿元，负债总额15.88亿元。公司在半年报中提到，要稳定产销节奏、提升产能利用率；秉持开放合作理念，广泛寻求对外合作机会，实现互利共赢。
