国内空气源热泵行业头部企业广东纽恩泰新能源科技股份有限公司（以下简称“纽恩泰”）冲刺A股迎来新进展。深交所官网显示，公司于8月5日披露了首轮审核问询函回复。纽恩泰拟募集资金约7.5亿元，投向空气能热泵高端智能零碳产业园、热泵部件生产基地及品牌建设与推广项目。
作为国家级专精特新重点“小巨人”企业，纽恩泰此次闯关主板，处于空气源热泵行业政策红利与结构调整并行的关键窗口期，其募投布局与业绩韧性受到市场关注。
业绩三连增 盈利质量获认可
从基本面看，纽恩泰报告期内成长性较为稳健。财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为12.99亿元、13.39亿元、15.12亿元，净利润分别为1.03亿元、1.41亿元、2.19亿元，营收与净利均实现连续三年增长；同期经营活动现金流净额分别为2.33亿元、2.42亿元、2.61亿元，盈利含金量与经营质量同步夯实。
在技术端，公司搭建了国家级企业技术中心，通过CNAS、SGS、TÜV莱茵等多项国际权威实验平台认证，累计获得近千项自主核心专利，并参与多项国家及行业标准编制。产品层面，公司已形成覆盖家用冷暖、商用供热、工业高温热泵及工农业节能改造的全场景产品体系，业务辐射全球80余个国家和地区。
行业短期波动 长期逻辑未改
纽恩泰所处的空气源热泵赛道，正处于短期调整与长期向好交织的阶段。近两年，受国内需求阶段性回落影响，行业规模出现波动，但政策托底与海外市场高景气为行业提供了有力支撑。
政策层面，2025年3月，国家发展改革委等六部门联合印发《推动热泵行业高质量发展行动方案》，提出到2030年重点热泵产品能效水平提升20%以上，并明确在寒冷和夏热冬冷地区推广应用空气源热泵。
海外市场方面，观研天下研究数据显示，我国空气源热泵出口规模已由2017年的13.8亿元增至2025年的60.2亿元，2025年同比增长28.4%，增势明显。国际能源署在相关报告中将热泵列为与光伏、风电并列的核心清洁能源技术，认为热泵是实现全球气候目标的关键路径之一。
尚普咨询发布的行业白皮书预计，2026年行业拐点已现，全年增速有望达到10%以上，驱动因素包括工业领域热泵替代燃煤燃气锅炉的需求释放、出口市场高景气延续，以及存量替换市场的打开。
业内人士分析指出，空气源热泵行业正从分散竞争走向头部集中，具备全产业链整合能力、技术储备与渠道优势的企业将在新一轮周期中占据主导地位。（宝禾）
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