共18只！首批主动ETF产品即将正式上报｜内附管理人名单

海财经·证券导报记者  康景林

6月17日吴清主席在陆家嘴论坛宣布支持在交易所推出主动ETF，同日沪深交易所发布主动ETF业务指引。7月18日，证券导报记者获悉，首批主动ETF产品即将正式上报，首批试点产品共18只。

推出主动ETF的重要意义有哪些？
　　首先，对提升投资者获得感、健全投融资相协调的资本市场功能具有重要意义。

主动ETF融合了主动管理的专业投研能力与ETF的标准化运作优势，具备持仓透明、风格清晰、交易高效等特点。近年来，我国ETF市场呈现高速发展态势，市场基础、基金公司管理能力、投资者成熟度均显著提升。推出主动ETF一方面可以满足投资者对兼具透明度、成本效益与策略灵活性的工具型产品需求，另一方面，可以引导基金管理人将资源聚焦于研究创新与能力建设，构建特色纷呈、良性竞争的行业生态，有助于进一步提升投资获得感，健全投融资相协调的资本市场功能。

主动ETF已成为全球ETF市场的重要增长引擎

从全球市场发展态势来看，主动ETF已成为资产管理行业的重要增长引擎。截至2026年3月底，全球ETF市场总规模19.9万亿美元，其中被动ETF 17.8万亿美元，占比89.4%；主动ETF 2.1万亿美元，占比10.6%。近十年主动ETF规模年均复合增长率高达44%，显著高于全量ETF的19%。越来越多的专业机构开始布局主动ETF，并将其纳入资产配置体系，主动ETF的投资价值与市场认可度越来越高。

主动ETF优势明显

在业内人士看来，主动ETF为普通投资者提供了便捷分享专业投资能力的渠道，同时通过机制优化提升了投资效率：

一是增厚长期收益，精选主动管理产品：通过投资主动ETF，投资者可以借助基金经理的专业能力挖掘优质投资标的，实现资产的高效配置，力争获取长期较为稳定的超额收益。

二是信息公开透明，强化产品策略认知：主动ETF每日披露申赎清单（PCF），投资者可以通过交易所官网、行情软件等渠道查询基金的持仓结构、申赎标的等信息，清晰掌握资金的投资去向，强化对基金策略的认知，做出更为理性的投资决策。

三是灵活参与交易，提升资金使用效率：主动ETF支持场内实时交易，投资者可以根据市场行情变化把握交易时机。与场外主动基金相比，主动ETF场内卖出后资金实时可用，能够有效提升资金的使用效率。

首批试点基金管理人需满足三大条件

据了解，首批试点的基金管理人均为具备丰富权益基金管理经验，良好的长期业绩以及ETF运作经验的管理人，同时首批基金管理人兼顾内外资、大中型等维度考虑，以期充分发挥的示范引领作用。根据主动ETF业务指引，要求主动ETF基金管理人应当满足一是公司治理健全、稳定，公司运作合规稳健，最近3年没有重大违法违规行为；二是具备5年以上主动权益公募基金管理运作经验，近3年平均主动权益公募基金管理规模不少于100亿元；三是具备健全有效的投资运作与风险管理制度、充足的投研人员、稳定的ETF运作团队与技术系统等条件。

 表：首批18家管理人名单

 基金管理人的策略选择将聚焦低换手、高分散、易运作

为落实“大力发展权益类公募基金”的政策部署，据悉基金管理人将聚焦主动股票ETF产品，策略选择上聚焦低换手、高分散、易运作的策略类型，比如大盘均衡价值、大盘均衡成长、红利低波等策略，市场容量较为充足。
　　此外，主动ETF指引也对产品投资管理提出了要求，要求主动ETF投资组合分布广泛，持有证券数量不低于30只，前10大持仓证券权重合计占比不超过基金资产净值的60%；基金投资组合持有的股票最近1年日均成交金额应当位于其所在证券交易所全部上市股票的前80%。
　　据了解，产品推出后基金管理人还将做好投资风格稳定性监测，对投资换手率进行约束，秉持平稳有序的调仓原则，杜绝短期频繁交易与集中大额调仓。

业内人士表示，主动ETF进一步丰富了场内公募基金产品谱系，能够适配不同类型投资者的配置需求，为中长期资金配置资本市场提供多样化工具，有利于引导中长期资金入市。投资者可以选择策略稳定、运作稳健、流动性充足的主动ETF，并结合自身风险承受能力与投资周期进行理性配置，不断提升资产组合的多元化水平与收益稳定性，践行理性投资、价值投资、长期投资理念。

多位业内相关人士表示，主动股票ETF将主动管理的价值发现功能与ETF透明高效的优势相结合，既能降低投资者成本，满足居民多元化财富管理需求，又可增强主动权益基金的吸引力，扩大有效供给，丰富ETF产品体系。其持仓透明、风险敞口清晰的特征，契合中长期资金的配置需求，便于其在市场波动中逆周期布局，增强资本市场韧性。